Segundo a consultoria Tax Group, 70% das médias e grandes empresas no Brasil utilizam capital próprio para financiamento em vez de crédito bancário. O mecanismo central é a aversão ao alto custo do crédito e a falta de informação sobre linhas mais acessíveis, diminuindo a demanda por empréstimos. Essa tendência impacta negativamente o volume de empréstimos e a margem financeira de grandes bancos como ITUB4, BBDC4 e BBAS3. Para o investidor brasileiro, o cenário indica menor crescimento de receita para o setor bancário e potencial valorização de empresas com alta geração de caixa e baixa dívida, fortalecendo o BRL contra o USD devido a menor necessidade de funding externo. Bancos centrais podem ser pressionados a reavaliar a política monetária, enquanto o Smart Money pode rotacionar de ações bancárias para empresas de crescimento com balanços sólidos. Em 2016, durante um período de Selic elevada (14.25%), bancos como o Bradesco (BBDC4) viram seu lucro líquido cair cerca de 10-15% devido à menor demanda por crédito e maior inadimplência. O próximo relatório de crédito do Banco Central, previsto para 15 de julho de 2026, será um gatilho crucial para monitorar a continuidade dessa tendência. No médio prazo, se as taxas de juros permanecerem elevadas, a lucratividade dos bancos pode ser estruturalmente impactada, enquanto empresas capitalizadas mantêm vantagem competitiva.
Nas próximas 4-8 semanas, o setor bancário brasileiro (ITUB4, BBDC4) deve continuar sob pressão, com investidores monitorando os dados de crédito do Banco Central e os resultados do 3T26. Empresas com balanços sólidos (WEGE3, EGIE3) devem manter a resiliência. Um corte na Selic de pelo menos 50bps no Copom de setembro de 2026 poderia sinalizar uma recuperação gradual do crédito no final do ano.
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