Um relatório recente dos EUA detalhou que a China tem movimentado bens através de diversas nações com tarifas mais baixas para contornar as taxas americanas elevadas, uma tática que mina a política comercial. O mecanismo econômico por trás disso é o desvio de comércio, onde a triangulação de rotas reduz o custo final do produto chinês no mercado americano, anulando o efeito protetivo das tarifas. Consequentemente, empresas americanas de manufatura e tecnologia, como UMAC e ONDS, que deveriam se beneficiar das barreiras tarifárias, continuaram a enfrentar concorrência desleal, enquanto exportadores chineses como Alibaba (9988.HK) e JD.com (JD) mantiveram sua competitividade. Para o investidor brasileiro, esta situação pode sinalizar uma reavaliação global das cadeias de suprimentos, potencialmente abrindo portas para países neutros como o Brasil se posicionarem como alternativas de manufatura, beneficiando empresas como a WEGE3. Um paralelo histórico pode ser traçado com o caso da Malásia em 2019-2020, que foi investigada por transbordo de aço chinês, levando a novas medidas anti-circunvenção. O próximo gatilho a monitorar são as possíveis investigações e sanções dos EUA contra os países intermediários. No horizonte de médio prazo, espera-se uma aceleração do 'friend-shoring' e 'near-shoring' para construir cadeias de suprimentos mais resilientes e politicamente alinhadas.
Nas próximas 2-4 semanas, espera-se que o governo dos EUA anuncie novas investigações e possíveis sanções contra os países intermediários envolvidos na evasão tarifária. No médio prazo (3-6 meses), esta situação deverá acelerar a tendência de 'friend-shoring' e 'near-shoring', com empresas buscando cadeias de suprimentos mais confiáveis e menos vulneráveis a tensões geopolíticas. Se a China retaliar com suas próprias medidas comerciais, a volatilidade no comércio global aumentará, impactando as ações de empresas exportadoras.
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