A expiração do acordo de cessar-fogo de 60 dias entre EUA e Irã, confirmada por Donald Trump, que não buscará a renovação, deixa o controle do Estreito de Ormuz e o conflito no Oriente Médio em um estado de indefinição. A falta de um acordo aumenta o risco de interrupção no Estreito de Ormuz, por onde passa cerca de 20% do petróleo mundial, elevando a percepção de escassez e, consequentemente, os preços da commodity. Produtoras de petróleo como XOM ($161.46) e PETR4 ($42.47) tendem a se beneficiar da valorização do Brent ($90.86), enquanto companhias aéreas como UAL e AZUL4 enfrentarão custos operacionais mais altos. Para o investidor brasileiro, o aumento do Brent pode pressionar a inflação interna, afetar a taxa Selic e impactar negativamente empresas importadoras ou com alta dependência de frete dolarizado. Historicamente, crises no Golfo Pérsico, como a Guerra Irã-Iraque na década de 1980, levaram a picos no preço do petróleo, com o Brent subindo mais de 50% em alguns períodos de escalada militar. O próximo gatilho a monitorar será qualquer declaração ou movimentação militar dos EUA ou Irã na região, que pode escalar ou desescalar rapidamente o conflito. No médio prazo, a persistência do impasse pode manter o prêmio de risco elevado no petróleo, beneficiando setores de energia e defesa, mas prejudicando o crescimento global e o consumo discricionário.
Nas próximas 1-2 semanas, espera-se que o Brent ($90.86) se mantenha volátil, com viés de alta, podendo testar a faixa de $95-100 se não houver sinal de desescalada ou renovação diplomática. Ações de energia e defesa devem manter o momentum de alta, enquanto ativos de risco e setores sensíveis a custos de energia continuarão sob pressão. Um gatilho para reversão seria uma declaração de negociação ou a retirada de ativos militares da região, sinalizando alívio das tensões.
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