O Societe Generale, um influente banco de investimento, prevê que o Federal Reserve implementará três aumentos na taxa de juros até março de 2027, sinalizando uma postura hawkish sustentada. Este aperto monetário global aumenta o custo de financiamento, reduzindo a liquidez e o apetite por risco em mercados globais. Consequentemente, ativos sensíveis a juros como ações de crescimento (QQQ) e títulos de longo prazo (TLT) tendem a sofrer, enquanto o dólar (DXY) e bancos (JPM) se beneficiam. Para o investidor brasileiro, isso implica pressão sobre o real (USDBRL) e o Ibovespa (BOVA11), com a Selic possivelmente mantendo-se elevada ou acompanhando o ciclo global. Um paralelo histórico relevante é o ciclo de aperto do Fed entre 2022 e 2023, que levou a uma valorização do dólar de mais de 10% e quedas significativas em ações de tecnologia. O próximo gatilho será a reunião do FOMC em 16 de setembro, com o payroll de 4 de setembro fornecendo pistas cruciais sobre a resiliência do mercado de trabalho. No médio prazo, espera-se que a política monetária do Fed continue a ser um fator dominante na alocação de capital e no desempenho dos mercados globais.
Nas próximas 4-6 semanas, espera-se que a volatilidade aumente, com o DXY podendo testar 100-101 e o QQQ buscando suporte em $700. O gatilho principal será o payroll de 4 de setembro; dados fortes podem reforçar a tese de aperto, enquanto dados fracos poderiam aliviar a pressão. No médio prazo, se o Fed mantiver o curso, a pressão sobre ativos de crescimento e mercados emergentes deve persistir até o final do primeiro trimestre de 2027.
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