A XP Investimentos reduziu sua projeção para a taxa Selic de 14% para 13,25% para o ano de 2026, citando dados de atividade econômica e inflação mais fracos que o esperado. A desinflação antecipada e a desaceleração da atividade abrem espaço para o Banco Central Brasileiro adotar uma política monetária mais flexível, reduzindo o custo de capital e incentivando o consumo e o investimento. A expectativa de juros menores favorece empresas de varejo como MGLU3 e LREN3, construtoras como MRVE3 e CYRE3, e fundos imobiliários como HGLG11. Para o investidor local, a redução do diferencial de juros pode diminuir a atratividade do carry trade, exercendo pressão de valorização sobre o dólar (USDBRL) e impulsionando o Ibovespa (BOVA11). A sinalização do mercado, via projeções de casas de investimento como a XP, influencia as expectativas do Copom, que deve considerar o cenário de desinflação na próxima decisão de juros. Historicamente, em ciclos de corte de juros no Brasil, como o de 2016-2018, empresas de consumo cíclico e construção civil registraram valorização significativa impulsionada pela recuperação do crédito e demanda. O próximo gatilho a monitorar é a decisão do Copom em 2026-09-17, onde um corte de 0,25 ponto percentual já está precificado, mas qualquer desvio pode gerar volatilidade. No médio prazo, a manutenção da Selic terminal em 11,50% para 2027 indica um ambiente de juros ainda elevados, mas em tendência de queda gradual, favorecendo a alocação em equity e ativos reais.
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