A presidente da CNA, em evento em São Paulo, manifestou profunda preocupação com a disciplina fiscal e as elevadas taxas de juros no Brasil. Ela enfatizou que a ausência de um ajuste nas contas públicas se tornou uma necessidade premente para salvaguardar empresas, empregos e a capacidade produtiva do país. Economicamente, o descontrole fiscal aumenta o risco-país, forçando o Banco Central a manter juros altos para conter a inflação e atrair capital, o que encarece o crédito e desestimula o investimento privado. Consequentemente, ativos de setores como construção e varejo tendem a ser penalizados, enquanto exportadores de commodities podem apresentar resiliência. Em 2015-2016, o Brasil enfrentou uma crise fiscal similar, resultando em Selic elevada (atingindo 14,25%) e uma profunda recessão que impactou severamente o setor produtivo. O próximo gatilho a monitorar é a comunicação do governo sobre metas fiscais e a decisão de juros do COPOM em 2026-09-17, que pode sinalizar a direção da política monetária. No médio prazo, a persistência do desequilíbrio fiscal pode solidificar um ambiente de baixo crescimento e juros estruturalmente mais altos.
Nas próximas 4-6 semanas, a pressão sobre ativos domésticos sensíveis a juros e crescimento deve persistir, especialmente se não houver sinais claros de comprometimento fiscal. A decisão do COPOM em 2026-09-17 será um gatilho importante; uma postura mais hawkish indicaria manutenção dos juros altos, consolidando o cenário de baixo investimento. O Ibovespa pode continuar lateralizado, com empresas exportadoras (SUZB3) mostrando resiliência relativa. Se o fiscal deteriorar, o BRL pode testar R$5.25-5.30.
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