Susan Collins, chefe do Federal Reserve de Boston, afirmou que americanos de baixa renda estão enfrentando dificuldades para 'chegar ao fim do mês', indicando que apoiaria um aumento da taxa de juros em setembro caso a inflação permaneça elevada. Essa sinalização hawkish do Fed visa conter a demanda agregada e, consequentemente, a inflação, mas eleva o custo de capital e o serviço da dívida para consumidores e empresas. Tal política monetária restritiva tende a pressionar ativos de risco globais, como os representados por QQQ e SPY, para baixo, enquanto o dólar (DXY) pode se fortalecer. No Brasil, um Fed mais agressivo pode levar a uma desvalorização do Real frente ao Dólar (USDBRL) e pressionar o mercado de ações (BOVA11) devido à fuga de capital. Historicamente, ciclos de aperto monetário agressivo, como o de 1994, resultaram em volatilidade significativa nos mercados financeiros. O próximo gatilho crítico será o relatório de inflação (CPI) antes da reunião de setembro, que confirmará a trajetória dos preços. No médio prazo (6-12 meses), a persistência da inflação pode forçar o Fed a manter juros altos por um período prolongado, aumentando o risco de um hard landing para a economia global.
Nas próximas 4-6 semanas, o foco do mercado estará nos dados de inflação (CPI) e emprego dos EUA. Se o CPI de agosto (previsto para final de agosto/início de setembro) mostrar persistência acima de 4% anuais, a probabilidade de uma alta de 25-50 bps em setembro pelo Fed se concretiza, levando SPY e QQQ a testarem suportes em 760 e 700, respectivamente. A continuidade da resiliência do mercado de trabalho pode fortalecer ainda mais a tese hawkish do Fed no curto e médio prazos.
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