Os juros do cartão de crédito rotativo no Brasil alcançaram 439,87% ao ano em maio, segundo dados do Banco Central. Este avanço reflete a persistência de um ambiente de juros elevados e a percepção de risco ampliada pelos bancos, pressionando a liquidez e o custo de capital no mercado doméstico. A alta taxa impacta diretamente a rentabilidade de bancos como ITUB4 e BBDC4, que enfrentam um trade-off entre spreads maiores e o aumento da inadimplência, e afeta negativamente o consumo de varejistas como MGLU3 e LREN3. Para o investidor brasileiro, o cenário implica maior seletividade em ações de bancos e varejo, com potencial pressão sobre a economia e a necessidade de manutenção da Selic em patamares restritivos para conter a inflação. Historicamente, em 2016, taxas similares levaram o Banco Central a implementar medidas para limitar o rotativo, resultando em uma desaceleração da inadimplência e posterior recuperação do setor bancário no médio prazo. O próximo gatilho a monitorar será a divulgação dos índices de inadimplência e os resultados do 3T26 dos bancos, que devem refletir o impacto dessas taxas elevadas. No horizonte de médio prazo, a manutenção de juros altos no rotativo sugere um ambiente macroeconômico desafiador para o consumo, com um cenário de crescimento mais lento e maior cautela para empresas com alta dependência de crédito.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado deve reagir com cautela, aguardando os próximos dados de inadimplência e possíveis declarações do Banco Central sobre o tema. Se não houver intervenção regulatória, os balanços dos bancos para o 3T26 e 4T26 podem refletir um aumento expressivo nas provisões, intensificando a pressão sobre os setores de varejo e financeiro, com o IBOV sob pressão.
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