A TSMC, maior fabricante de chips por contrato do mundo, reiterou um orçamento de capital para 2026 na faixa de US$ 60 bilhões a US$ 64 bilhões em sua teleconferência de resultados de 15 de outubro de 2026. A empresa também projetou gastos significativamente maiores de 2026 a 2028. Contraditoriamente, os estoques de seus fornecedores de ferramentas, como Applied Materials e Lam Research, caíram mais do que a própria TSMC, com a Applied Materials fechando 3,7% menor e a Lam Research estendendo uma sequência de nove sessões de perdas. Essa reação negativa é atribuída a uma leitura de inflação mais alta nos EUA, que intensificou as apostas em aumentos de juros e preocupações do Federal Reserve sobre a dívida de provedores de nuvem de IA. Fabricantes de ferramentas estão na ponta final da cadeia de financiamento, tornando-os mais vulneráveis a um ambiente de crédito mais caro. Apesar disso, a receita da TSMC no terceiro trimestre alcançou US$ 46,72 bilhões, superando as expectativas em 41% em relação ao ano anterior, e o guidance para o quarto trimestre também foi forte, indicando demanda robusta. A margem bruta, contudo, caiu para 66,4% devido aos custos iniciais de produção de chips de 2 nanômetros, e a TSMC está otimizando o uso de suas ferramentas existentes para aumentar a eficiência.
A próxima decisão de juros do FOMC (Fed) em 28 de outubro de 2026 e o relatório de inflação (CPI) dos EUA em 10 de novembro de 2026 serão cruciais para definir o custo do capital e o apetite por risco na cadeia de semicondutores. Além disso, os resultados financeiros de empresas de nuvem de IA nos próximos trimestres indicarão a saúde da demanda por infraestrutura e a capacidade de suportar o endividamento.
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