Investo lança RVDI11, ETF que busca combinar retorno próximo ao CDI com baixa volatilidade A Investo anunciou o lançamento do RVDI11, novo fundo de índice (ETF) listado na B3 que busca replicar o Índice B3 Market Neutral. Segundo a gestora, o produto é o primeiro ETF do mercado brasileiro a buscar capturar diferenças de desempenho entre índices por meio de posições compradas e vendidas, com o objetivo de reduzir a exposição às oscilações do mercado acionário. A estratégia foi desenvolvida especialmente para investidores institucionais e busca oferecer exposição à renda variável com volatilidade reduzida. O índice utiliza uma combinação de posições em ações e ativos pós-fixados, acompanhada de uma posição vendida em contratos futuros do Ibovespa para neutralizar parte do risco direcional da bolsa. O lançamento também ocorre em meio às mudanças na tributação dos fundos exclusivos, que alteraram a dinâmica de gestão de caixa dessas estruturas. De acordo com a Investo, o RVDI11 surge como uma alternativa para investidores que buscam manter o enquadramento tributário de renda variável, com uma estratégia de menor volatilidade e regras públicas de negociação. O histórico do Índice B3 Market Neutral, com dados até 30 de setembro de 2026, indica retorno acumulado de 107,3% desde abril de 2017. No mesmo intervalo, o CDI acumulou 128,3%, enquanto o Ibovespa avançou 189,4%. A volatilidade anualizada do índice foi de 2,2%, ante 22,7% do principal indicador da bolsa brasileira. Segundo a gestora, o índice apresentou correlação histórica de 0,10 com o CDI e de -0,15 com o Ibovespa entre 2017 e 2026. O objetivo, portanto, não é acompanhar diariamente o desempenho da renda fixa, mas buscar um retorno próximo ao CDI ao longo do tempo, com menor exposição às oscilações do mercado acionário. Como funciona a estratégia do ETF RVDI11 A composição do índice combina três posições. Cerca de 70% da carteira fica aplicada em ações que buscam acompanhar o IBrX 50, índice da B3 composto pelas 50 ações mais negociadas do mercado brasileiro. Os 30% restantes são alocados em ativos pós-fixados vinculados ao CDI ou à Selic, que ajudam a aproximar o retorno da estratégia ao da renda fixa. A estrutura inclui ainda uma posição vendida em contratos futuros do Ibovespa, equivalente a 70% da parcela investida no IBrX 50. Essa operação funciona como proteção contra as oscilações gerais da bolsa, reduzindo parte do risco de mercado associado à carteira de ações. A combinação caracteriza a estratégia market neutral, que busca reduzir a dependência do resultado em relação à direção do mercado acionário. O índice segue uma metodologia definida pela B3, com rolagem e rebalanceamento automáticos, sem decisões discricionárias de gestão. “A mudança na tributação dos fundos exclusivos exigiu uma nova forma de pensar a gestão de caixa dessas estruturas, e o RVDI11 nasce para atender a demanda de investidores institucionais que querem se posicionar em renda variável com redução da volatilidade”, afirma Cauê Mançanares, CEO da Investo. O executivo também destaca a volatilidade histórica de 2,2% ao ano e a liquidez em D+2 como características da estratégia. O ETF é negociado na B3 sob o código RVDI11 e conta com liquidez diária no mercado secundário. Índice teve queda máxima de 1,4% no período Além da volatilidade anualizada de 2,2%, o Índice B3 Market Neutral registrou drawdown máximo de -1,4% desde abril de 2017 até setembro de 2026. O indicador mede a maior queda acumulada em relação a um pico anterior e é utilizado para avaliar o risco de perdas ao longo de determinado período. Para comparação, o Ibovespa apresentou drawdown máximo de -46,8% no mesmo intervalo. De acordo com a Investo, a volatilidade do índice market neutral foi cerca de 90% menor que a do Ibovespa. A gestora também afirma que o índice atravessou diferentes cenários econômicos e de mercado, incluindo o Joesley Day e a greve dos caminhoneiros, entre 2017 e 2018; a pandemia de Covid-19, em 2020; o ciclo de alta da Selic entre 2021 e 2022; e o período de juros elevados em 2025. Ao longo desses anos, o índice capturou entre 62% e 115% do CDI acumulado em cada ano, segundo os dados divulgados pela Investo. O desempenho histórico, contudo, não garante resultados futuros, e a estratégia continua sujeita aos riscos dos ativos que compõem a carteira. Investo amplia oferta de ETFs para investidores institucionais O RVDI11 passa a integrar o portfólio da Investo, que informa administrar mais de R$ 10 bilhões e manter mais de 30 ETFs listados na B3. A gestora oferece produtos de renda fixa e variável, com exposição a mercados brasileiros e internacionais. Desde 2024, a Investo faz parte do grupo VanEck, gestora global fundada em 1955. A empresa afirma que a combinação da experiência internacional do grupo com o conhecimento do mercado brasileiro orienta o desenvolvimento de produtos voltados à diversificação de carteiras. Com o RVDI11, a Investo busca ampliar as alternativas disponíveis para investidores institucionais que procuram uma estratégia de renda variável com menor volatilidade histórica e uma metodologia baseada em regras predefinidas. Como em qualquer ETF, a decisão de investimento deve considerar os riscos, os custos e a adequação do produto aos objetivos de cada investidor.
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