O Barclays, em sua análise mais recente, observa que a diversificação de portfólios está ganhando força, com investidores voltando sua atenção para a Europa. Essa percepção sugere que os mercados europeus podem estar se tornando mais atrativos devido a valuations relativamente mais baixos ou melhores perspectivas de crescimento. O mecanismo por trás dessa movimentação é a busca por otimização de risco-retorno e a necessidade de rebalancear alocações globais. Consequentemente, espera-se um fluxo de capital para ações e ETFs europeus, impulsionando índices como o DAX e papéis de empresas como RHM.DE e SIE.DE. Para o investidor brasileiro, um cenário de Europa mais forte pode indiretamente impulsionar o sentimento global de risco, mas também representa uma alternativa de alocação. A reação institucional aponta para uma rotação de mercados mais maduros ou sobrecomprados para a Europa. Historicamente, em 2017, após períodos de underperformance, as ações europeias (Euro Stoxx 50) registraram um ganho de +7.02% impulsionadas por valuations atrativos e melhora nas expectativas. O próximo gatilho a monitorar são os indicadores econômicos da Zona do Euro nas próximas semanas, que podem confirmar essa tendência. No médio prazo, a tese é de uma Europa com maior protagonismo na alocação global de capital.
Nos próximos 1-3 meses, espera-se que a narrativa de diversificação continue a ganhar força, potencialmente resultando em fluxos líquidos positivos para os ETFs e fundos de ações europeias. O gatilho para uma aceleração seria a divulgação de indicadores econômicos positivos na zona do euro ou uma postura mais dovish do BCE, impulsionando o DAX para a faixa de 26.000-26.500 pontos.
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