O setor de bubble tea na China, que antes desfrutava de um boom impulsionado por fortes investimentos, agora projeta um crescimento de um dígito médio a alto, uma queda acentuada em relação aos anos anteriores de expansão em dois dígitos. Analistas atribuem essa desaceleração à intensa competição e ao excesso de capital que perseguiu o mesmo crescimento, resultando em um mercado saturado. Em resposta, investidores financeiros estão mudando sua estratégia, afastando-se de apostas em estágios iniciais e subscrições de IPOs para se concentrarem em aquisições totais de capital. Para o investidor brasileiro, o cenário reflete uma cautela maior com ativos chineses de consumo discricionário, impactando indiretamente ETFs e ações com exposição ao mercado chinês. Historicamente, setores que atraem capital excessivo em fases de hiper-crescimento, como o de iogurtes nos EUA (2014-2017), enfrentam períodos de consolidação dolorosa e reajustes de valuation após o pico. Os próximos balanços de empresas chinesas de e-commerce e serviços locais serão cruciais para monitorar a extensão dessa tendência, com a expectativa de que a consolidação domine o setor nos próximos 6-12 meses.
Nos próximos 6-12 meses, o setor de bubble tea chinês deverá passar por uma consolidação significativa, com investidores focando em eficiência operacional e sinergias pós-aquisição. Se a desaceleração do consumo chinês se aprofundar, como indicado pelo arrefecimento deste setor, empresas como 3690.HK, 9988.HK e PDD enfrentarão pressões adicionais em suas receitas e volumes, podendo testar suportes técnicos importantes.
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