Em uma reviravolta política, Donald Trump, apesar de seu histórico de desdém por veículos elétricos e energia limpa, está direcionando bilhões para minerais críticos essenciais à produção de EVs. Em julho de 2025, o 'One Big Beautiful Bill Act' (OBBBA), apoiado pelo Partido Republicano, revogou os créditos fiscais de US$7.500 para EVs novos e US$4.000 para usados, efetivo em setembro de 2025, além de cortar subsídios para infraestrutura e manufatura. Essa ação cria um cenário paradoxal, onde a demanda por EVs é desestimulada enquanto a segurança da cadeia de suprimentos de minerais críticos é priorizada. Para ativos, isso implica pressão negativa sobre fabricantes de EVs como TSLA e RIVN, enquanto mineradoras como ALB e VALE3 podem se beneficiar da demanda estratégica por insumos. Investidores brasileiros devem monitorar a VALE3, que pode se beneficiar do aumento de demanda por níquel e cobre para a cadeia de suprimentos dos EUA, impactando o BRL/USD via balança comercial. Um paralelo histórico pode ser a criação da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA na década de 1970, visando segurança energética a longo prazo, independentemente das políticas de consumo de curto prazo. O próximo gatilho a observar são os dados de vendas de EVs nos EUA no final de 2025 e início de 2026, que refletirão o impacto da remoção dos incentivos. No médio prazo, o cenário aponta para uma volatilidade contínua no setor de EVs, com um mercado bifurcado entre demanda e segurança da cadeia de suprimentos.
Nas próximas 3-6 semanas, o mercado deve precificar o impacto da remoção dos incentivos EV, levando a uma pressão vendedora em TSLA e RIVN, com potencial de quedas de 5-10%. Simultaneamente, mineradoras como ALB e VALE3 podem ver fluxos de capital, com valorização de 3-7%. O principal gatilho de aceleração será a divulgação dos dados de vendas de EVs nos EUA no Q4 2025 e Q1 2026, que revelarão a magnitude do impacto da nova política.
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