Em 7 de outubro, o Bitcoin (BTC) registrou uma queda para US$84.000, desencadeando aproximadamente US$143 milhões em liquidações de posições de futuros. As liquidações indicam que traders alavancados, principalmente com posições compradas, foram forçados a fechar suas operações devido à queda do preço, adicionando pressão vendedora ao mercado spot e de derivativos. A volatilidade do Bitcoin se reflete no Brasil através de ETFs como HASH11 e BITH11, além de afetar o apetite por risco em ativos digitais no mercado local. A persistência de liquidações em futuros, mesmo com entradas de ETFs, sugere uma desconexão ou desalavancagem contínua por parte dos traders de varejo e institucionais com posições de margem. Em maio de 2021, uma série de liquidações massivas de futuros de Bitcoin, totalizando bilhões de dólares, coincidiu com quedas de preço significativas, evidenciando o impacto da desalavancagem. Os próximos relatórios semanais de fluxo de ETFs de Bitcoin e os dados de posições em aberto nos mercados de futuros serão cruciais para monitorar a sustentabilidade da demanda e a alavancagem. O desfecho dependerá se o fluxo positivo nos ETFs é suficiente para absorver a pressão de venda residual das liquidações e se a alavancagem no mercado de futuros se estabiliza em níveis mais saudáveis.
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