A Ningxia Baofeng Energy Group Co., responsável por cerca de um terço da produção chinesa de químicos a partir de carvão, reportou lucros recordes de US$ 1.4 bilhão no primeiro semestre, impulsionada pela alta do petróleo. O segundo trimestre foi particularmente forte, coincidindo com o pico dos preços do petróleo devido à interrupção dos fluxos no Estreito de Ormuz. Este cenário eleva a atratividade econômica da conversão de carvão em químicos, tornando o carvão um insumo mais competitivo frente ao petróleo. Tal dinâmica beneficia diretamente empresas de petróleo como XOM e PETR4, além de impulsionar a demanda por carvão globalmente, favorecendo mineradoras como BHP. Contudo, setores intensivos em combustível, como as companhias aéreas AZUL4, enfrentam custos operacionais mais elevados. Durante a invasão do Kuwait em 1990, os preços do petróleo subiram 150%, gerando ganhos substanciais para produtores de energia. O próximo gatilho a monitorar são os dados de NFP em 4 de setembro de 2026, que podem influenciar a demanda global por energia. No médio prazo, a persistência das tensões geopolíticas pode cimentar a viabilidade econômica do carvão como matéria-prima para químicos, alterando cadeias de suprimento globais.
Nas próximas 4-6 semanas, a expectativa é de que os preços do petróleo permaneçam voláteis, mas com viés de alta, beneficiando o setor de energia. Se o Brent ($87.32 hoje) conseguir romper e se manter acima de $90, XOM e PETR4 podem ver ganhos adicionais de 3-5%, enquanto AZUL4 continuará sob pressão de custos. O próximo relatório sobre fluxos comerciais globais será um gatilho importante.
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