Após um aumento de juros pelo Federal Reserve, os setores de utilities e commodities apresentaram desvalorização, conforme análise da Turning Point. O mecanismo econômico reside no encarecimento do custo de capital para empresas de utilities, que tipicamente possuem alta alavancagem e fluxos de caixa previsíveis, e na valorização do dólar, que torna commodities precificadas na moeda americana mais caras para compradores internacionais. Para o investidor brasileiro, o real pode depreciar frente a um dólar mais forte, impactando negativamente empresas importadoras e beneficiando exportadoras de commodities. Historicamente, em ciclos de aperto monetário do Fed, como observado em 2022-2023, utilities e commodities frequentemente experimentaram underperformance, com o S&P 500 Utilities Index caindo aproximadamente 15% e o CRB Commodity Index recuando cerca de 10% nos primeiros seis meses pós-hikes substanciais. O próximo gatilho a monitorar é o relatório de payroll dos EUA em 2 de outubro de 2026, que pode influenciar as expectativas para futuras decisões de política monetária do Fed. No médio prazo, se a inflação persistir, o ciclo de aperto pode continuar, mantendo utilities e commodities sob pressão, enquanto um cenário de desinflação poderia aliviar esses setores, mas com risco de recessão.
Nas próximas 4-6 semanas, utilities e commodities devem continuar sob pressão se os dados econômicos dos EUA (como o payroll de 2 de outubro de 2026) reforçarem a necessidade de juros elevados.
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