Projetos de criptomoedas registraram um recorde de US$638 milhões em recompras de tokens no ano de 2026, superando significativamente os volumes anteriores. Desse total, Hyperliquid e Pump.fun foram responsáveis por quase 90%, indicando uma concentração de atividade em protocolos de alto engajamento. Este mecanismo econômico envolve a utilização da receita do protocolo para comprar e, frequentemente, queimar tokens no mercado aberto, reduzindo a oferta e potencialmente aumentando o preço para os detentores. Consequentemente, ativos como SOL e tokens de protocolos com fluxos de receita claros, como MKR e LDO, tendem a se beneficiar da valorização impulsionada pela escassez. Para o investidor brasileiro, o impacto é indireto, mas reforça a tese de investimento em projetos cripto com fundamentos e modelos de negócios sustentáveis, além da especulação. Historicamente, recompras de ações corporativas em mercados tradicionais, como visto em 2018 com US$1 trilhão em recompras, tendem a sinalizar confiança e otimização de capital. O próximo gatilho a monitorar são os anúncios de novos programas de recompra e o crescimento das receitas on-chain dos protocolos. No médio prazo, essa tendência pode levar a uma maior diferenciação entre projetos cripto baseados em utilidade e os puramente especulativos, com os primeiros atraindo capital mais resiliente.
Nos próximos 3-6 meses, espera-se que a tendência de recompras de tokens se intensifique, beneficiando principalmente tokens de protocolos com modelos de receita comprovados. Gatilhos incluem anúncios de novos programas de recompra e o crescimento contínuo das métricas on-chain de receita. Se o volume de recompras superar US$1 bilhão no próximo trimestre, tokens como SOL podem testar $200-220, e MKR pode atingir $1700-1850.
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