A inadimplência no crédito com recursos livres no Brasil atingiu 6,2% em maio de 2026, conforme dados divulgados pelo Banco Central, refletindo um cenário de alto custo de crédito e maior risco para as famílias. Essa elevação do risco e do custo do capital está direcionando tanto ofertantes quanto tomadores para modalidades de crédito com garantia, como o Empréstimo com Garantia de Veículo (EGV) e o home equity, que oferecem maior previsibilidade e taxas potencialmente menores. Bancos com forte atuação em crédito consignado e com garantia, como o Banco do Brasil (BBAS3) e o Santander (SANB11), podem ver suas carteiras mais seguras se valorizarem em um cenário de maior seletividade do mercado. Por outro lado, o aumento da inadimplência impacta negativamente bancos com maior exposição a crédito sem garantia e empresas de varejo (MGLU3) pela restrição de acesso ao crédito ao consumidor. O Banco Central e reguladores provavelmente intensificarão o monitoramento da qualidade de crédito dos bancos e poderão revisar exigências de capital para mitigar a exposição sistêmica. Durante a recessão brasileira de 2015-2016, a inadimplência também subiu, levando a uma retração do crédito livre e à valorização de bancos com carteiras mais conservadoras. O próximo relatório de crédito do Banco Central será crucial para avaliar a continuidade da tendência de inadimplência e o ritmo de adoção das modalidades de crédito com garantia. No médio prazo, a persistência do cenário de inadimplência alta pode consolidar o crédito com garantia como um pilar fundamental do sistema financeiro brasileiro.
Nas próximas 4-8 semanas, espera-se que os bancos continuem a priorizar a originação de crédito com garantias, enquanto a inadimplência no crédito livre deve permanecer um ponto de atenção. O gatilho para uma mudança de cenário seria uma queda consistente da inflação e dos juros, que aliviaria a pressão sobre os tomadores de crédito. No médio prazo, a competição no segmento de crédito com garantia deve intensificar-se, com fintechs e bancos tradicionais buscando inovar.
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