Larry McDonald, um veterano de Wall Street, aponta que o mercado de ações está exibindo retornos 'semelhantes aos de equity', um padrão de alerta observado antes do 'Black Monday' de 1987, segundo o MarketWatch. Esta condição implica que o prêmio de risco das ações, a diferença entre o retorno esperado de ações e títulos, está se estreitando perigosamente. Com os rendimentos dos títulos subindo, a atratividade comparativa das ações diminui, incentivando uma rotação de capital de equities para bonds. O 'Black Monday' de 1987 viu o Dow Jones cair 22.6% em um único dia, precedido por um período em que os bonds já sinalizavam um custo de capital crescente e retornos de ações não justificáveis. O próximo relatório de Payroll dos EUA em 2 de outubro de 2026, e futuras decisões de política monetária do Fed, serão cruciais para confirmar a direção dos rendimentos dos títulos e o prêmio de risco. No médio prazo (3-6 meses), se os rendimentos dos bonds continuarem a subir e o prêmio de risco das ações se deteriorar, uma correção significativa no mercado global de ações, de 10-20%, torna-se um cenário provável.
Nos próximos 1-3 meses, espera-se uma cautela crescente no mercado de ações, com potencial para uma correção significativa se os rendimentos dos bonds continuarem a pressionar o prêmio de risco. Os principais gatilhos a monitorar serão os dados de inflação e emprego dos EUA, bem como as comunicações e decisões futuras de política monetária do Federal Reserve, especialmente após o payroll de 2 de outubro de 2026.
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