O Tesouro dos EUA, sob a liderança de Scott Bessent, iniciou a primeira etapa de um programa expandido de recompra de dívida, com a aquisição de até US$6 bilhões em títulos governamentais de longo prazo. Esta medida estratégica visa frear a elevação dos custos de captação do governo, sinalizando uma postura proativa na gestão da dívida. Ao reduzir a oferta líquida de títulos de longo prazo no mercado, o Tesouro busca aumentar seus preços e, consequentemente, diminuir os rendimentos. Para investidores brasileiros, a queda dos juros nos EUA pode direcionar capital para mercados emergentes, fortalecendo o real e impulsionando a bolsa local. Historicamente, a 'Operação Twist' do Fed em 2011-2012 teve um efeito similar de achatamento da curva, com queda de ~0.50% nos rendimentos de 10 anos. O próximo ponto de atenção será a magnitude e frequência das futuras operações de recompra, que definirão a eficácia da política de médio prazo.
Nas próximas 2-4 semanas, espera-se que os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA continuem sob pressão de baixa, com o TLT consolidando ganhos. O gatilho para uma aceleração dessa tendência seria o anúncio de novas e maiores operações de recompra pelo Tesouro, potencialmente após a reunião do FOMC de 16 de setembro de 2026, onde o Fed pode sinalizar complacência com a queda dos juros de longo prazo. Se o Tesouro conseguir reduzir o rendimento do Treasury de 10 anos para abaixo de 4.50%, QQQ pode testar novas máximas.
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