O rendimento do Título do Tesouro de 30 anos dos EUA atingiu 5,62% esta semana, o maior nível desde 2002, e fechou terça-feira em 5,59%. Este aumento da taxa 'livre de risco' torna o investimento em renda fixa mais atraente, elevando o custo de capital e pressionando as avaliações de empresas de crescimento. Empresas como Apple (AAPL) e Tesla (TSLA), com rendimentos de lucros a termo de 2,8% e 0,5% respectivamente, tornam-se menos competitivas em comparação. Em 2000-2001, o aumento das taxas de juros contribuiu para a bolha das pontocom, com muitas empresas de tecnologia perdendo mais de 80% do valor de mercado. No médio prazo, se os rendimentos dos títulos permanecerem elevados, a pressão sobre as avaliações de crescimento persistirá, favorecendo uma alocação mais defensiva ou focada em valor.
No médio prazo (1-4 semanas), se os rendimentos dos títulos de longo prazo permanecerem em níveis elevados, a pressão sobre as valuations de crescimento persistirá, favorecendo uma rotação para ativos de valor ou renda fixa. Os principais gatilhos a monitorar serão os próximos dados de inflação e emprego nos EUA, bem como qualquer declaração do Federal Reserve sobre a trajetória da política monetária.
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