Durante a pandemia, o Brasil vivenciou um período atípico com juros básicos a 3% ao ano, equiparando o custo de capital a economias desenvolvidas, e uma vasta oferta de crédito via instrumentos como o Fundo Garantidor de Investimentos (FGI) do BNDES. Este ambiente de liquidez abundante e crédito barato estimulou uma onda de fusões e aquisições (M&A), focada em crescimento e alavancagem de ativos. Contudo, a reversão da política monetária e a elevação da Selic alteram drasticamente o custo de capital, transformando o cenário de M&A em um movimento mais defensivo, onde empresas com balanços sólidos buscam adquirir ativos de companhias endividadas. Para o investidor brasileiro, isso implica maior risco para empresas com alta alavancagem (MGLU3, CYRE3) e oportunidades para bancos (ITUB4) e consultorias (BPAC11). Historicamente, períodos de alta taxa de juros após expansão de crédito, como visto em 2015-2016 no Brasil, resultam em consolidação e desalavancagem. O próximo gatilho a monitorar será a decisão do Copom sobre a Selic em 31 de julho de 2026, que definirá o ritmo de ajuste. No médio prazo, espera-se um mercado de M&A mais seletivo, com foco em sinergias operacionais e resiliência financeira.
Nas próximas 4-6 semanas, o mercado continuará a precificar o custo de capital elevado, com empresas alavancadas sob pressão. A decisão do Copom em 31 de julho de 2026 sobre a Selic será um gatilho crucial. No médio prazo (6-12 meses), o cenário de M&A no Brasil será dominado por consolidação e desalavancagem, beneficiando players com caixa e balanço sólido, enquanto os endividados sofrerão com o custo invisível dos juros.
CryptoAlerta — análise de criptomoedas e mercado em tempo real