Um dia após o estrategista Jeff Currie, o UBS, através de Sagar Khandelwal, emitiu um alerta bullish para clientes posicionarem-se para um superciclo de commodities. A tese fundamenta-se na convergência de fatores como a eletrificação global, o aumento exponencial da demanda por energia e os gastos maciços em infraestrutura para inteligência artificial. Anos de subinvestimento no setor e restrições persistentes de oferta amplificam essa dinâmica, criando um cenário de escassez e alta de preços. Consequentemente, ativos de mineradoras como FCX e VALE3, e produtoras de energia como XOM, tendem a se beneficiar significativamente. No Brasil, empresas de energia como AURE3 e de logística como RUMO3 podem ver um aumento na demanda e nos fluxos. Historicamente, o superciclo de commodities dos anos 2000-2008, impulsionado pela industrialização chinesa, viu o preço do cobre subir mais de 400%. O próximo gatilho relevante será a divulgação de dados de crescimento de infraestrutura de IA e relatórios de produção de metais. No médio prazo, espera-se que essa tendência persista, com oportunidades em toda a cadeia de valor.
Nos próximos 6 a 12 meses, espera-se que os preços de metais industriais e energia mantenham uma trajetória ascendente, com um potencial de valorização de 15-25%. O principal gatilho de aceleração será a confirmação de maiores investimentos em infraestrutura de IA e a continuidade dos projetos de eletrificação global. Se os custos de energia para IA continuarem subindo, ativos como XOM e EQIX podem ver um crescimento de receita acima do esperado, enquanto VALE3 e FCX se beneficiarão da escassez de metais essenciais.
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