O dólar americano experimentou sua maior valorização semanal em três meses, impulsionado pela sinalização do banco central dos EUA de que mais aumentos nas taxas de juros estão previstos. A expectativa de rendimentos mais elevados nos EUA eleva o apelo dos ativos denominados em dólar, resultando em um forte influxo de capital para o país e consequente apreciação da moeda. Este cenário impacta diretamente o DXY, que deve manter a trajetória de alta, enquanto o BRL e outras moedas emergentes tendem a se desvalorizar. Para o investidor brasileiro, o fortalecimento do dólar (USDBRL) encarece importações e pode pressionar a inflação interna, influenciando as decisões sobre a Selic. Bancos centrais globais, em especial de mercados emergentes, podem sentir pressão para aumentar seus próprios juros a fim de conter a fuga de capitais e proteger suas moedas. Em 2018, o Fed também promoveu um ciclo de alta de juros que levou o DXY a valorizar cerca de 5% no ano, impactando negativamente moedas de países emergentes. O próximo relatório de folha de pagamento (payroll) dos EUA em 2 de outubro de 2026 será crucial para confirmar a resiliência econômica e a justificativa para futuras altas de juros. No médio prazo, a persistência de um dólar forte pode reconfigurar fluxos de investimento, favorecendo ativos de menor risco e de economias desenvolvidas.
Nos próximos 1-2 meses, a expectativa é de continuidade da valorização do dólar, com o DXY (UUP) podendo atingir a faixa de 101-102. O principal gatilho para uma mudança de cenário seria uma desaceleração significativa no payroll de outubro ou uma revisão na projeção de juros do Fed. O USDBRL deve operar acima de 5.15, com picos podendo testar 5.25, dependendo da retórica do Fed e da reação do Banco Central do Brasil.
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