Arthur Hayes, ex‑CEO da BitMEX, disse que o investimento em infraestrutura de IA está sendo exagerado, gerando risco de excesso de capacidade. Ele argumenta que uma eventual crise e eventual resgate desse setor liberarão capital que buscará alternativas de retorno. O mecanismo subjacente é a realocação de recursos de um setor superinvestido para ativos digitais, vistos como reserva de valor. Essa mudança chega ao mercado brasileiro através de ETFs de Bitcoin e de empresas brasileiras que mantêm grandes posições em cripto. Hayes já declarou publicamente sua aposta de que o preço dos cripto‑ativos subirá após o ajuste da IA. O paralelo histórico mais próximo foi a corrida de alta do Bitcoin em 2020, quando a crise pandêmica provocou fuga de capitais para ativos digitais. O gatilho a ser monitorado será a publicação de relatórios de capex da indústria de IA nos próximos trimestres, que confirmarão se o excesso está se materializando. O desfecho dependerá da magnitude da correção da IA e da velocidade com que o fluxo de capital migrar para cripto, refletido em volumes de negociação e prêmios de ETFs.
A confirmação de queda nos investimentos de IA, medida pelos relatórios de capex da indústria nos próximos 90 dias, e a reação do volume de negociação de BTC nas exchanges definirão se o fluxo de capital migrará para cripto.
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