Os juros futuros brasileiros encerraram o pregão com queda firme, estendendo a tendência positiva da semana e recuando cerca de 70 pontos-base em alguns vértices da curva a termo. A principal força motriz foi a queda vertiginosa dos preços do petróleo, que alivia pressões inflacionárias importadas. Adicionalmente, esclarecimentos na comunicação do Banco Central e números melhores da inflação no Brasil alimentaram o otimismo do mercado. Essa conjunção de fatores reforça a expectativa de continuidade do ciclo de cortes da Selic. O ambiente de juros mais baixos beneficia diretamente setores como construção civil, varejo e fundos imobiliários, reduzindo custos de capital e incentivando o consumo. Historicamente, ciclos de cortes da Selic, como o de 2019-2020, resultaram em valorização significativa de small caps e do setor imobiliário, com o índice SMAL11 subindo mais de 40% em 12 meses. O próximo gatilho importante será a divulgação do IPCA de julho e a próxima reunião do Copom, que consolidarão a percepção sobre a trajetória dos juros. No médio prazo, a manutenção da inflação sob controle pode sustentar um ciclo de flexibilização monetária, impulsionando o crescimento econômico e o mercado acionário.
Nas próximas 2-4 semanas, o mercado deve continuar precificando cortes adicionais da Selic. Se o IPCA de julho (a ser divulgado no início de agosto) vier abaixo do esperado, o Ibovespa (173.295 hoje) pode testar 180.000 pontos, e o USDBRL (5.1704 hoje) pode se aproximar de 5.00.
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