Quase metade dos bancos centrais globais planeja aumentar suas reservas de ouro em 2026, conforme pesquisa recente da TASS, com 89% dos respondentes esperando um crescimento nas reservas totais de câmbio e ouro no próximo ano. Este movimento reflete uma estratégia de diversificação e desdolarização, aumentando a demanda por ouro físico e ETFs lastreados em ouro, atuando como um piso para os preços e sinalizando uma mudança estrutural na composição das reservas globais. Ativos como GLD, GDX, NEM e AU devem ver um suporte de preço significativo, enquanto a narrativa de 'ouro digital' pode impulsionar BTC e MSTR. Para o investidor brasileiro, o real (USDBRL) pode se beneficiar de um dólar globalmente mais fraco devido à diversificação, reduzindo a pressão inflacionária de importados. A postura dos bancos centrais indica uma preferência por ativos tangíveis em meio a incertezas geopolíticas e inflacionárias, com o Smart Money provavelmente já posicionado ou acumulando em ETFs de ouro e mineradoras. Historicamente, períodos de alta acumulação de ouro por bancos centrais, como pós-crise de 2008-2009 e 2018-2019, antecederam valorizações médias de 15-20% no preço do ouro nos 12 meses seguintes. O próximo evento a monitorar será a divulgação de dados do World Gold Council sobre a demanda de bancos centrais no terceiro trimestre de 2026, prevista para o final de outubro. No médio prazo, a tendência de diversificação de reservas deve manter o ouro resiliente, com cenários bullish caso a desdolarização se acelere ou bearish se as taxas de juros reais globais subirem abruptamente.
O ouro deve permanecer bem suportado nos próximos 6-9 meses, com potencial para uma valorização de 5-10% (do preço atual de $4364) se a demanda institucional se mantiver firme. O principal gatilho para a aceleração será a divulgação dos dados de compras de ouro por bancos centrais no 3º trimestre de 2026 pelo World Gold Council, em outubro, que pode confirmar a continuidade da tendência.
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