A ExxonMobil (XOM) sinalizou um aumento de US$ 4,5 bilhões em seus lucros de refino, impulsionado pela disparada das margens do segmento. O mecanismo por trás desse impulso está na valorização dos produtos refinados (gasolina, diesel, querosene) em relação ao custo do petróleo bruto. Esse diferencial, conhecido como crack spread, amplia a rentabilidade das operações de refino. A notícia, vinda da própria empresa, reflete uma avaliação interna positiva sobre o cenário operacional. Historicamente, períodos de escassez de capacidade de refino ou disrupções na cadeia de suprimentos, como durante a crise energética de 2022, resultaram em margens de refino elevadas, beneficiando as refinarias. Acompanhar os próximos relatórios trimestrais das empresas do setor e os dados de estoques de derivados de petróleo nos EUA e Europa é crucial. O desfecho dependerá da sustentabilidade das margens de refino, que pode ser afetada por mudanças na demanda global por combustíveis, pela oferta de petróleo bruto e por novas capacidades de refino entrando em operação.
Os relatórios de lucros trimestrais das principais empresas de refino e os dados semanais de estoques de derivados de petróleo nos EUA, divulgados pela EIA, serão cruciais para validar a sustentabilidade das margens. A próxima reunião da OPEP+ também pode influenciar a oferta de petróleo bruto e, consequentemente, as margens de refino.
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