O principal indicador de inflação utilizado pelo Federal Reserve, o PCE (Personal Consumption Expenditures), registrou um aumento em julho, permanecendo acima da meta de 2% do banco central. Este dado eleva a pressão sobre o Fed para considerar novas elevações nas taxas de juros, impactando o custo de capital e a liquidez global. A expectativa de juros mais altos nos EUA tende a valorizar o DXY e pressionar ativos de risco como QQQ e BTC. No Brasil, a percepção de um ciclo de juros mais prolongado nos EUA pode depreciar o USDBRL e limitar o espaço para cortes da Selic pelo Copom. Em 2022, dados de inflação persistente levaram o Fed a elevar a taxa de juros em 75bps por quatro reuniões consecutivas, resultando em forte queda no S&P 500 (~20%) e cripto (~60%). O próximo gatilho será a reunião do FOMC em 16 de setembro, onde a decisão sobre a taxa de juros será crucial. No médio prazo (próximos 3-6 meses), a persistência inflacionária pode levar a um cenário de "higher for longer", com juros americanos mais elevados por um período estendido, impactando valuation de growth.
Nas próximas 2-4 semanas, o mercado permanecerá cauteloso, aguardando o Payroll de 4 de setembro e a decisão do FOMC em 16 de setembro. Se o Fed mantiver o tom hawkish, o DXY pode testar 100-101 e o USDBRL se aproximar de R$5.20-5.25. Um cenário de juros "higher for longer" nos EUA se consolida, limitando o apetite por risco globalmente.
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