Andrew Hollenhorst, economista-chefe do Citi para os EUA, afirmou que há pouca justificativa para mais aumentos de juros pelo Federal Reserve, indicando que o ciclo de aperto pode estar chegando ao fim. Essa percepção de uma política monetária menos restritiva tende a impulsionar a demanda por ativos de risco, como ações de crescimento e criptoativos. Consequentemente, títulos de renda fixa de longa duração, como o TLT, podem se beneficiar da queda nas expectativas de rendimento futuro. Em 2019, o Fed pivotou de uma postura hawkish para cortes, resultando em valorização de ~15% no S&P 500 nos seis meses seguintes. O próximo gatilho será a divulgação de dados de inflação e emprego, que podem confirmar ou refutar a tese de Hollenhorst, antes da próxima reunião do FOMC. No médio prazo, um Fed mais dovish criaria um ambiente mais benigno para o crescimento econômico, mas com riscos de inflação persistente.
Nas próximas 2-4 semanas, o mercado deve precificar a possibilidade de uma pausa do Fed, com foco nos dados de inflação e emprego antes da próxima reunião do FOMC em 2026-09-16. Se o Bitcoin ($75,972) romper a resistência de $77k, um movimento para $80k é plausível. No médio prazo (2-3 meses), um Fed mais dovish pode impulsionar ações de crescimento (NVDA, GOOGL) em 10-15%, enquanto o dólar pode continuar enfraquecendo se outros bancos centrais mantiverem uma postura mais dura.
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