O Governo Federal concluiu a terceira e última etapa do saque extraordinário do FGTS, encerrando um programa temporário que liberou recursos para milhões de trabalhadores brasileiros. Esta finalização remove um fluxo significativo de liquidez do mercado, que anteriormente impulsionava o consumo discricionário e a capacidade de quitação de dívidas. Empresas do setor de varejo, como MGLU3 e LREN3, e de construção civil, como CYRE3 e MRVE3, enfrentarão menor demanda, impactando negativamente seus resultados. A menor injeção de capital pode desacelerar o PIB brasileiro, pressionando o IBOV (BOVA11) para baixo e reduzindo a pressão inflacionária, o que pode dar espaço para o Banco Central considerar cortes futuros na Selic. O Banco Central pode interpretar a remoção dessa liquidez como um fator desinflacionário, influenciando suas futuras decisões de política monetária. O fim de programas de estímulo como o Auxílio Emergencial em 2021-2022 levou a uma desaceleração no varejo e consumo, com quedas de cerca de 5-8% nas vendas reais. Os próximos dados de vendas no varejo e inflação (IPCA) nos meses de julho e agosto de 2026 serão cruciais para avaliar o impacto real do encerramento do programa. No médio prazo (próximos 6-12 meses), a economia brasileira pode experimentar um arrefecimento do consumo, mas com potencial benefício na estabilização da inflação e taxas de juros.
Nas próximas 4-8 semanas, espera-se uma desaceleração contínua nas vendas do varejo e um aumento gradual da inadimplência, especialmente para empresas com maior exposição ao consumidor de baixa renda. Os dados de inflação e PIB do 3º trimestre de 2026 serão cruciais para confirmar a magnitude do impacto e a resposta do Banco Central.
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