Musalem, uma figura com conhecimento do cenário macroeconômico, afirmou que o Federal Reserve (Fed) deverá realizar mais elevações nas taxas de juros para controlar a inflação. O mecanismo principal é o aperto monetário, que visa reduzir a demanda agregada e, consequentemente, desacelerar o ritmo de aumento dos preços. Este ambiente de juros mais altos impacta negativamente valuations de ativos de crescimento, como o setor de tecnologia, e eleva a atratividade de títulos de renda fixa de curto prazo nos EUA. Historicamente, durante o ciclo de aperto do Fed entre 2017 e 2018, o S&P 500 registrou uma correção de cerca de 10% no final de 2018, demonstrando a sensibilidade do mercado de ações a elevações de juros. Os próximos relatórios de inflação (CPI) e as comunicações do Fed serão os gatilhos a monitorar para novas decisões. A visão de médio prazo sugere um ambiente de custo de capital elevado e valuations sob pressão para ativos de risco em escala global.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado deve continuar precificando um cenário de juros mais altos por mais tempo, com o DXY buscando 101.5-102.5 e pressionando ativos de crescimento. O gatilho de aceleração seria um CPI acima do esperado ou declarações mais hawkish do Fed, enquanto uma desaceleração clara no payroll poderia aliviar a pressão.
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