Barclays elevou suas previsões para o dólar, justificando a revisão com a resiliência dos dados econômicos dos EUA e a postura hawkish do Federal Reserve. Essa valorização do dólar é impulsionada pela expectativa de um diferencial de juros favorável aos EUA, atraindo capital global para ativos denominados em USD. Consequentemente, commodities como ouro e petróleo, precificadas em dólar, tendem a encarecer para compradores estrangeiros, resultando em pressão de baixa nos seus preços. Para o Brasil, a moeda mais forte pressiona o Real (USDBRL), podendo gerar inflação importada e exigir uma postura mais cautelosa do Banco Central do Brasil na condução da Selic. Bancos centrais ao redor do mundo podem ajustar suas políticas para mitigar os efeitos cambiais, enquanto o Smart Money provavelmente rotacionará para ativos de refúgio e de menor risco nos EUA. Historicamente, ciclos de valorização do dólar, como o de 2014-2015, levaram a desvalorizações significativas em moedas emergentes e quedas nas commodities. Os próximos relatórios de inflação (CPI) e emprego (Payroll) dos EUA, além das comunicações do Fed, serão gatilhos importantes nas próximas 2-4 semanas. No horizonte de médio prazo (3-6 meses), a força do dólar deve persistir se a economia americana mantiver seu ímpeto e o Fed não sinalizar cortes de juros iminentes.
O dólar deve manter sua força nas próximas 3-6 semanas, com o USDBRL atualmente em R$5.1868 podendo testar níveis de R$5.25-5.30. Os próximos dados de inflação (CPI) e emprego (Payroll) dos EUA, a serem divulgados em julho, atuarão como gatilhos primários para confirmar ou reverter essa tendência. A persistência da resiliência econômica americana poderá estender o ciclo de valorização do dólar até o final do terceiro trimestre de 2026, com o Fed mantendo uma retórica cautelosa.
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