O Departamento de Trabalho e Emprego das Filipinas confirmou um aumento de 85 pesos (US$1.40) no salário mínimo de Metro Manila, o maior já aprovado, a ser implementado em duas etapas para trabalhadores não-agrícolas. Este valor, equivalente a cerca de 1,5kg de arroz importado premium, é considerado insuficiente pelos grupos trabalhistas para cobrir as necessidades básicas de uma família. O mecanismo econômico primário é o aumento direto dos custos de mão de obra para empresas operando na capital filipina, potencialmente comprimindo as margens de lucro. Consequentemente, ativos expostos ao mercado filipino, como o ETF EWP, podem enfrentar pressão de baixa, assim como multinacionais com operações intensivas em mão de obra na região. Para o investidor brasileiro, o impacto é indireto, via exposição a empresas globais ou fundos de mercados emergentes. Historicamente, aumentos salariais significativos, como na Coreia do Sul em 2018 (16,4%), podem gerar inflação e fechamento de pequenas empresas, com efeitos mistos no consumo. O próximo gatilho a monitorar será a divulgação de dados de inflação e a postura do Banco Central filipino. No médio prazo (6-12 meses), a sustentabilidade do consumo e a capacidade das empresas de absorver ou repassar custos definirão o cenário.
Nas próximas 4-8 semanas, espera-se que empresas com alta exposição a custos trabalhistas em Metro Manila, especialmente nos setores de serviços e bens de consumo, reportem pressões marginais em suas projeções de lucro. O Banco Central filipino monitorará de perto os dados de inflação para determinar a necessidade de ajustes na taxa de juros até o final do Q3 2026, com uma inclinação para aperto caso a inflação acelere.
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