As taxas de frete de contêineres da Ásia e China para os EUA registraram alta esta semana, mantendo-se nos níveis mais elevados desde meados de 2022. Essa elevação é diretamente atribuída à intensa congestão em portos globais, com a firma Linerlytica reportando que mais de 4.3 milhões de TEUs aguardam para atracar, majoritariamente em terminais do leste asiático. Empresas de transporte marítimo como ZIM e MAERSK.CO tendem a se beneficiar do cenário de oferta restrita e preços mais altos, enquanto varejistas e importadores como MGLU3 e AMZN enfrentam aumento de custos e atrasos. No Brasil, empresas de logística portuária como CCRO3 e STBP3 podem se beneficiar marginalmente de um potencial desvio de rotas, mas importadores brasileiros como LREN3 sentirão a pressão dos custos globais. Um paralelo histórico pode ser traçado com a crise da cadeia de suprimentos de 2021-2022, onde as taxas de frete atingiram picos históricos, resultando em inflação de bens e lucros extraordinários para as companhias de navegação. O principal gatilho a monitorar é a evolução da congestão nos portos asiáticos, cujos dados de capacidade e tempo de espera devem ser acompanhados nas próximas semanas. No médio prazo, a persistência da congestão pode forçar reajustes de preços e estratégias de estoque por parte dos varejistas, podendo impactar a inflação ao consumidor e a lucratividade das empresas importadoras até o primeiro trimestre de 2027.
Nas próximas 6-10 semanas, as taxas de frete devem permanecer elevadas, impulsionando a lucratividade de ZIM e MAERSK.CO, que podem ter alta de 8-12%. O principal gatilho para reversão seria uma desaceleração econômica global que reduzisse a demanda por frete ou a implementação de soluções de eficiência portuária em larga escala.
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