A confirmação de um acordo entre os Estados Unidos e o Irã, visando encerrar o conflito com Washington e Israel, gerou um rali significativo nos mercados asiáticos na segunda-feira. O Nikkei 225 do Japão subiu mais de 5%, o KOSPI da Coreia do Sul avançou 5.7%, o TAIEX de Taiwan ganhou 2.7% e o S&P/ASX 200 da Austrália escalou 1.5%. Simultaneamente, os preços do petróleo registraram uma queda acentuada, refletindo a redução do prêmio de risco geopolítico e a perspectiva de aumento da oferta. Este evento sinaliza uma descompressão das tensões no Estreito de Ormuz, impactando positivamente a liquidez global e os fluxos de capital para ativos de risco. A queda do petróleo alivia pressões inflacionárias e melhora as margens de setores dependentes de energia, como aviação e transporte. As principais gestoras de fundos devem iniciar uma rotação de capital de ativos defensivos para cíclicos e de crescimento, buscando oportunidades em mercados emergentes e setores com custos de insumos reduzidos. Em 2015, o acordo nuclear iraniano resultou em uma queda de 15-20% no Brent em 6 meses. O próximo gatilho será a implementação das cláusulas do acordo e a resposta da OPEP+ à nova oferta iraniana, a ser monitorado nos próximos 30-60 dias. Este cenário aponta para um horizonte de médio prazo mais otimista para o crescimento global, mas com cautela sobre a sustentabilidade do acordo.
Nas próximas 1-2 semanas, espera-se que o sentimento de risco-on persista, com continuidade do rali em ações de mercados emergentes e setores cíclicos. O Brent ($83.89 hoje) pode testar a faixa de US$80-75/bbl. No médio prazo (1-3 meses), a sustentabilidade do rali dependerá da adesão ao acordo e da resposta da OPEP+. Um gatilho negativo seria qualquer sinal de descumprimento do acordo ou nova escalada militar.
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