A Bloomberg Real Yield destacou três temas críticos: inflação quente nos EUA, demanda por Treasuries como refúgio e risco de crédito da CoreWeave, citados pelos analistas Subadra Rajappa, Gene Tannuzzo, Neha Khoda e Stephanie Doyle. O efeito se concentra nos ETFs que replicam Treasuries de longo e médio prazo, cujos valores são sensíveis a variações de yield. Não há menção de canal macro que conecte diretamente ao investidor brasileiro, portanto nenhum elo cambial ou de taxa Selic é incluído. Os analistas entrevistados ressaltaram a necessidade de monitorar spreads de crédito, especialmente diante do risco de inadimplência da CoreWeave. Um paralelo histórico pode ser visto na escalada inflacionária de 2022, quando o rendimento do Treasury de 10 anos subiu de cerca de 1,5% para 4,0% e o preço do TLT recuou aproximadamente 15%. O desfecho dependerá da evolução dos indicadores de inflação dos EUA e das decisões de política monetária do Fed nas próximas semanas, bem como da trajetória de crédito da CoreWeave.
O desfecho dependerá da evolução dos indicadores de inflação dos EUA e das decisões de política monetária do Fed nas próximas semanas, bem como da trajetória de crédito da CoreWeave e de eventuais reclassificações de rating.
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