Este movimento marca uma nova fase na intensa disputa pelo domínio do setor de delivery no Brasil, com foco agora na intervenção regulatória. O mecanismo econômico central envolve a contestação de supostas barreiras à entrada e à concorrência, que, se comprovadas, distorcem a alocação de mercado e o poder de precificação. O investidor brasileiro deve monitorar o desenrolar deste processo, que pode influenciar a percepção de risco e a atratividade do setor de varejo digital. Um paralelo histórico relevante é a investigação do próprio CADE sobre cláusulas de exclusividade do iFood em 2021, que resultou em um acordo com o regulador para cessar algumas práticas. O próximo gatilho será a análise preliminar do CADE e a eventual abertura de um inquérito formal, sem data definida. No médio prazo, a decisão do CADE pode redefinir o cenário competitivo do delivery no Brasil, impactando valuations e estratégias de crescimento.
Nas próximas 4-8 semanas, a expectativa é pela manifestação inicial do CADE sobre a denúncia. O gatilho de aceleração seria a abertura formal de um processo investigatório. Contudo, a duração do processo antitruste impede projeções de curto prazo mais agressivas.
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