Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA alcançaram máximas de várias décadas, um movimento significativo desde 1º de setembro. Este aumento nos juros eleva o custo de capital para empresas e o fator de desconto para avaliação de fluxos de caixa futuros, desvalorizando ativos de maior duração. A maioria dos 11 setores do S&P 500 foi prejudicada, com exceção notável do setor de tecnologia, que registrou ganhos durante o mesmo período. Em contextos históricos de elevação acentuada de juros, como no início dos anos 2000 ou 2010, observou-se rotação setorial e reavaliação de múltiplos, embora a resiliência exclusiva da tecnologia seja um fenômeno notável nesta conjuntura. A próxima decisão do FOMC em 4 de novembro de 2026 e os dados de inflação subsequentes serão cruciais para a direção dos rendimentos. O desfecho dependerá da persistência da inflação e da política monetária do Fed, que determinarão se a resiliência da tecnologia se mantém ou se a pressão dos juros se espalha.
A próxima reunião do FOMC em 4 de novembro de 2026, com a decisão de juros do Fed, é o principal evento a ser acompanhado, assim como os relatórios de inflação e dados de emprego que influenciam a política monetária e a curva de rendimentos.
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