O Federal Reserve de Nova York reportou que empresas em seu distrito ainda estão repassando os custos de tarifas aos consumidores, indicando pressões inflacionárias contínuas e mais enraizadas. Este mecanismo de transmissão de custos mantém a inflação elevada, contrariando expectativas de desinflação e sugerindo uma política monetária mais restritiva por mais tempo para o Federal Reserve. Consequentemente, ativos sensíveis a juros como o ETF QQQ e os títulos de longo prazo TLT podem sofrer desvalorização, enquanto o ouro (GLD) pode atuar como um hedge contra a inflação. Para o investidor brasileiro, a persistência da inflação nos EUA pode manter o dólar forte, impactando negativamente o BOVA11 e beneficiando exportadoras como a SUZB3. Bancos centrais globais, incluindo o Fed, provavelmente manterão uma postura cautelosa, adiando cortes de juros e reavaliando a trajetória da inflação no curto e médio prazo. Historicamente, em períodos de inflação persistente, como a década de 1970, o ouro apresentou ganhos significativos, enquanto ações de crescimento tiveram desempenho inferior. O próximo gatilho a monitorar será a divulgação dos dados de inflação (CPI) dos EUA e os comentários do Fed sobre a política monetária nas próximas semanas. No médio prazo, se a repassagem de custos persistir, o cenário aponta para um ambiente de juros mais altos e crescimento econômico moderado, favorecendo empresas com poder de precificação e balanços sólidos.
Nas próximas 2-4 semanas, o mercado deve precificar uma probabilidade maior de juros 'higher for longer', com o QQQ (US$703.05) sob pressão descendente e o GLD (US$4038.40) buscando novas máximas históricas. O gatilho principal será a próxima reunião do FOMC e os dados de CPI e PPI que confirmem ou refutem a persistência inflacionária, influenciando diretamente a expectativa sobre a taxa de juros futura.
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