Siderúrgicas chinesas reduziram a produção de aço bruto e ferro-gusa em meados de setembro, mas a recuperação da demanda sazonal foi mais fraca que o esperado, elevando os estoques de aço acabado ao nível mais alto em mais de um ano, conforme dados da China Iron and Steel Association (CISA) de 24 de setembro. Imagine que a China, como uma grande fábrica (suas siderúrgicas), está produzindo muito aço (seu produto principal). No entanto, seus clientes (o setor de construção e indústria) não estão comprando tanto quanto o esperado, e as prateleiras da fábrica (estoques) estão lotadas. Mesmo cortando a produção, o estoque continua alto, indicando que a oferta ainda supera a demanda, o que pressiona os preços. Para o investidor brasileiro, o cenário implica pressão de baixa sobre ações de commodities e siderúrgicas listadas na B3, com o real podendo sofrer desvalorização frente ao dólar se o crescimento chinês desacelerar ainda mais. Historicamente, desacelerações industriais na China, como a de 2015-2016, levaram a quedas de cerca de 40% nos preços do minério de ferro em poucos meses, devido ao excesso de capacidade e estoques elevados. O principal gatilho a monitorar é a acumulação de estoque durante o feriado do Dia Nacional, bem como os próximos dados de PMI industrial da China, que serão divulgados em outubro. No médio prazo (próximos 3-6 meses), a ausência de um forte estímulo governamental ou de uma recuperação robusta da demanda pode manter o setor de commodities industriais em um regime de preços baixos, com siderúrgicas e mineradoras enfrentando margens comprimidas.
CryptoAlerta — análise de criptomoedas e mercado em tempo real