As taxas dos títulos do Tesouro Direto recuaram na abertura desta segunda-feira (10), com o Tesouro Prefixado 2029 passando de 14,10%, em um cenário de melhora do ambiente externo. A expectativa de avanço nas negociações para a reabertura total do Estreito de Ormuz diminui o prêmio de risco global, sinalizando menor pressão inflacionária sobre as commodities e maior estabilidade. A redução nas taxas dos títulos públicos brasileiros indica uma menor percepção de risco para a dívida do país, beneficiando ativos de renda variável. Para o investidor local, a queda nas taxas de juros futuros pode tornar o investimento em novos títulos prefixados menos atrativo, mas favorece o mercado de ações (BOVA11) e alguns FIIs. Historicamente, resoluções de grandes tensões geopolíticas, como crises de oferta de petróleo, tendem a aliviar o prêmio de risco global, levando a movimentos semelhantes de queda nas taxas de juros de países emergentes. O próximo relatório Focus será um gatilho importante, pois suas projeções de inflação e Selic podem consolidar ou reverter a tendência atual das taxas. No médio prazo, a persistência da desescalada geopolítica, aliada a um cenário doméstico de inflação controlada, pode sustentar um ambiente de juros mais baixos, impulsionando o crescimento econômico e o mercado de capitais.
Nas próximas 2-4 semanas, as taxas dos títulos do Tesouro Direto podem recuar mais 20-40 bps, especialmente se o relatório Focus de inflação for benigno e as negociações em Ormuz avançarem. Se o cenário externo se deteriorar, as taxas podem voltar a subir, testando novamente os 14,10% para o Tesouro Prefixado 2029.
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