O frágil cessar-fogo entre Irã e EUA foi rompido, levando a uma terceira noite consecutiva de ataques mútuos e gerando preocupação nos mercados globais. Consequentemente, os custos de empréstimo do Reino Unido dispararam, com o yield do Gilt de 10 anos subindo 7 pontos-base e superando 5% pela terceira vez desde o início do conflito com o Irã. Esse mecanismo de elevação do prêmio de risco global impulsiona os preços do petróleo, beneficiando ativos de energia como USO e XOM, enquanto prejudica companhias aéreas como DAL e pressiona o mercado acionário do Reino Unido via EWU. Para o investidor brasileiro, o aumento do risco global e a valorização do petróleo podem depreciar o real e pressionar a Selic, caso a inflação global de energia se intensifique. Bancos centrais globais, como o Banco da Inglaterra, provavelmente enfrentarão pressão para manter ou elevar taxas para conter a inflação importada e estabilizar a dívida soberana. Um paralelo histórico é a Guerra do Golfo de 1990-1991, quando os preços do petróleo dobraram em meses e os yields de títulos soberanos globais subiram 50-70 bps. O próximo gatilho será a intensidade dos ataques e a retórica diplomática entre Irã e EUA. No médio prazo, a persistência da tensão pode realocar capital para setores defensivos e de energia, impactando a política monetária global.
Nas próximas 1-2 semanas, espera-se que os yields do Gilt do Reino Unido se mantenham elevados, acima de 5%, com o petróleo Brent ($85.68 hoje) testando a faixa de $90-95/barril. Gatilhos de volatilidade incluirão qualquer nova notícia sobre ataques militares ou avanços/retrocessos nas negociações diplomáticas entre Irã e EUA.
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